外匯天眼APP訊:剛開始的時候,我稱呼為經(jīng)紀(jì)商,現(xiàn)在我喜歡說交易商。在我的理解上,經(jīng)紀(jì)商是商業(yè)中的掮客,不存在自營業(yè)務(wù),而交易商則既充當(dāng)掮客的角色,也會有自營業(yè)務(wù)的,沒有哪家監(jiān)管規(guī)定交易商不可以去進(jìn)行自營業(yè)務(wù),不可以去成為客戶的對手方。
對于交易者來說,交易商也好,經(jīng)紀(jì)商也好,最重要的是合規(guī)、透明和穩(wěn)定。
今天我們來聊聊外匯交易商,角度的話從選擇交易商交易的角度出發(fā)。
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【監(jiān)管】:
監(jiān)管問題,在國內(nèi)屬于一個大家都可能明白但又不怎么明白的問題。評價一家監(jiān)管到底怎么樣?
一個是看監(jiān)管怎么說,另一個則是看這家監(jiān)管怎么做。
因為現(xiàn)在的監(jiān)管都是國外的機構(gòu),很多投資者可能并不明白這家監(jiān)管背后的意義的,知道FCA是比較嚴(yán)格的,知道NFA幾乎讓零售業(yè)務(wù)沒辦法開展,知道香港的也不錯、新加坡的監(jiān)管也不錯。
但其他的呢?
以FCA為例,申請的要求先不談,它的監(jiān)管會要求你進(jìn)行客戶資金的賬戶分離和托管;然后如果你去那邊開戶,也需要第三方機構(gòu)對你資格進(jìn)行審核;每天你都需要把你的資金賬戶報表進(jìn)行上報,在出入金方面也會有一定的要求。
其他的一些監(jiān)管,香港的會對杠桿有所要求,日本的會對營銷有所要求,最近一些監(jiān)管對贈金也開始有要求。
監(jiān)管與沒有監(jiān)管的區(qū)別在哪里?
首先,有監(jiān)管的起碼他是抱著一個做長久的生意打算的,申請牌照是要錢的。同時,一些監(jiān)管會有針對交易商的要求嚴(yán)格,這樣的要求一方面會保證客戶的資金安全、交易安全;另一方面也會降低交易商的經(jīng)營風(fēng)險。
但是這并不意味著沒有監(jiān)管的交易商,就一定是不好的,這句話我不敢說,但至少從事實層面、法理層面,沒有監(jiān)管要比有監(jiān)管的風(fēng)險要大很多、很多。比如說,沒有監(jiān)管的,一旦跑路,你的錢基本就拿不回來了,而FCA監(jiān)管至少零售客戶在這個層面能得到一些保障。
另外,很多時候,一家交易商會有很多監(jiān)管牌照,可能你的賬戶并不是開在最嚴(yán)格監(jiān)管之下的,沒出事的時候還好,出了事情,就會存在隱患。
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【經(jīng)營模式】:
我們之前聊過那么多的STP、ECN、MM、DMA、A-book、B-book這些概念和經(jīng)營的模式,但大部分交易商都會同時兼有A-book、B-book的模式。
因為對于交易商來說,大部分乃至絕大多數(shù)的交易者都是因自身的水平問題而處于虧損的狀態(tài),那么這是一塊肥肉,那憑什么不把這部分的利益自己吃掉?為什么要把這部分利益讓給上游的流動性、乃至其他的對手方呢?
而對于交易者來說,在我看來不管是哪一種經(jīng)營模式,只要能做到合規(guī)、透明、穩(wěn)定。那么,至于你的對手方是誰,沒那么重要。
要知道STP-ECN的交易商,他們的顯性交易成本往往會更高。
【風(fēng)控】:
在我看來一家交易商的核心應(yīng)該是風(fēng)控水準(zhǔn)和背后的流動性深度。前者關(guān)乎交易商的存活,后者關(guān)于交易者交易的成本。
先聊聊風(fēng)控。
經(jīng)紀(jì)商風(fēng)控一般會看幾種:客戶盈利水平高低、是否會影響市場流動性、是否會對整體風(fēng)險組合產(chǎn)生影響,是否超出風(fēng)險頭寸限額規(guī)定、是否為高關(guān)注度產(chǎn)品、交易員自身對于市場的判斷。
最常見的是客戶盈利水平的高低,一般會把盈利水平低的客戶的訂單保留在平臺本身,而將盈利水平高的客戶的訂單推送出去。
其他的幾個風(fēng)險控制的基本思想都是差不多,要保證將風(fēng)險控制在一定范圍內(nèi)。
作為交易者而言,選擇一家風(fēng)控水準(zhǔn)高的交易商是必要的,因為風(fēng)控水準(zhǔn)高意味著平臺出事的可能性會比較小。
作為整個外匯保證金產(chǎn)業(yè)鏈上的核心環(huán)節(jié),我們所希望的不止是客戶獲利,而是希望整個產(chǎn)業(yè)的參與者都有所得,都能夠有好的發(fā)展,雖然從零和交易的角度上看,最終都會有買單的一方。
但是只有交易商活下去,我們的交易者的資金才有保障,只有交易商合規(guī),我們的交易才會公平。
而風(fēng)控水準(zhǔn)無疑是一家交易商的生存核心。
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【流動性】:
流動性,先說一點,對于零售客戶來說,現(xiàn)在市場的流動性基本上是充足的,所以也不用太過在意。
但是,一家好的交易商,往往會從多家流動性提供商接入流動性報價,而最終每個貨幣對的流動中選擇幾家,然后獲取最優(yōu)報價。
所以在點差方面,各家交易商的同樣貨幣對的點差就會存在差異,另一個就是從流動性的四維角度來看。
這個在我們之前的文章里面也多有介紹。作為一個交易者自然是希望的是交易商的流動性越充足越好。
【客服服務(wù)】
客服服務(wù),是指出現(xiàn)問題的時候可以找到人,有疑問也有人來解答。
這兩天,微信推出付費模式的新聞在朋友圈還是引起了不少的反響,說實話,現(xiàn)在網(wǎng)上的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容還是挺多的,我看過的一個觀點是,之后可能付費的不在是內(nèi)容,而是服務(wù)。
這個一種趨勢,所以對于交易商來說,當(dāng)核心水準(zhǔn)基于同質(zhì)化以后,想要獲取客戶,拼服務(wù)也將成為一種潮流。
【結(jié)語】:
還有一些要素可能就是比較冷一點的,或者說適合于部分人群的。
比如說:交易平臺:是常見的MT4,還是其他自身研發(fā)的;是否有市場數(shù)據(jù)和圖表數(shù)據(jù),有多少種;滑點延遲怎么樣;下單速度怎么樣;斷線頻率怎么樣;隔夜利率怎么樣;還有比如說是否允許高頻交易;產(chǎn)品多少種;杠桿多少倍;是否有跟單;給客戶提供哪些教育;資金實力是否雄厚;是否是銀行托管和賬戶分離等等。
對于大部分交易者來說,選擇交易商是一個挺重要的事情,任何一個商業(yè)模式都會有各自合理的利潤空間,不要被豐厚的條件所誘,不要被某些不誘人的宣傳所誤導(dǎo),相信我,哪家平臺都不是傻子,提升自己的交易水平才是關(guān)鍵。
至于選擇一個什么樣的平臺?
有人問陳曉卿,怎樣去選一家餐廳吃飯,陳曉卿說,最好是有熟人推薦,沒朋友推薦的話,就去看看點評網(wǎng)。
到底怎么樣,只有自己才知道,畢竟每個人的咸淡偏好、吃不吃辣都是不一樣的。
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